Anticipando la próxima actividad: Altas rentabilidades a corto plazo – Curso de opciones y derivados te contamos como invertir y ganar en la crisis mundial con las opciones.
Para comenzar haremos una breve introducción sobre que son las opciones. Luego pasaremos por algunos tips que nos serán muy útiles para convertir en “oportnidad” este mercado altamente volátil que presentan estos tiempos de tanta incertidumbre.
¿Qué son las opciones financieras?
Una opción es un contrato por el cual se le confiere al comprador el derecho y no la obligación de comprar o vender un activo en un determinado momento futuro con un precio predeterminado a cambio del pago de una prima. El activo se llama subyacente y pueden ser acciones, commodities, monedas, etc.
Una opción de compra (call) es un contrato por el cual el comprador tiene el derecho, pero no la obligación, de adquirir un determinado activo a un precio y fecha de vencimiento en el tiempo.
Una opción de venta (put), es un caso distinto al del call. En este caso el put da el derecho pero no la obligación de vender un determinado activo a un determinado precio en una fecha establecida en el futuro.
La función básica de los contratos de opciones, al igual que los contratos de futuros, es la cobertura del riesgo (hedging) de las variaciones de los valores del subyacente.
Por ejemplo en un mercado tan golpeado por la incertidumbre como el de las acciones, la volatilidad aumenta. La volatilidad es la variación brusca de precios, como podemos apreciar en este gráfico del S&P500 en la última semana del mercado.
Las opciones trasladan esa volatilidad de las acciones y le permiten al inversor potenciar el rendimiento de una cartera. En ese sentido las opciones se asemejan a los contratos de las compañías de seguros.
Entonces si compro una opción call le transfiero el riesgo de que el activo baje al que lo vende. Esto significa que el que se deshace de el call actúa como una aseguradora, cobrando una prima para asumir el peligro.
El vendedor de la opción call tiene la obligación de adquirir el activo en la fecha y al precio acordado si el comprador decide ejercer la opción.
Si el mercado empieza a bajar la opción se vuelve ejercible. Entonces automáticamente al vencimiento uno vende sus acciones al precio estipulado de antemano, generando una ganancia respecto al valor de mercado de ese momento.
¿Y si no se adonde va a ir el mercado?
Ya vimos antes que frente a una baja leve del mercado podemos vender un call. Si esperamos fuertes caídas podríamos comprar puts. Evidentemente estamos hablando de estrategias defensivas frente a las bajas del mercado.
Tanto comprar como vender un call o un put son alternativas direccionales, porque estamos apoyando a la tendencia que creemos que va a tomar el mercado o un activo en algún momento.
Si uno espera un mercado alcista, se podría comprar un call o vender un put. En este caso hablamos de estrategias agresivas porque buscamos potenciar el rendimiento que nos podría dar una acción.
Ahora, si vemos fuertes subas y bajas en los mercados se hace muy difícil anticipar la dirección de los mercados financieros. Pero con las opciones siempre podemos encontrar una estrategia ganadora y para este caso hay que armar un long straddle.
El principio de un long straddle es el siguiente: al no tener certeza sobre la dirección del movimiento en los mercados, compramos un put o un call que tengan el mismo precio de strike.
Este precio de strike que elegimos debe ser el mismo o muy cercano al valor del activo en el mercado. A esta condición se la llama estar en dinero (at the money).
A continuación presentamos un gráfico de ganancias y pérdidas con la estrategia de long straddle. En el eje vertical tenemos el valor de la opción. En el eje horizontal tenemos el valor del activo subyacente, que como mencionamos antes puede ser una acción, un ETF, commodities, etc.
La línea roja representa el valor final de la estrategia, y el precio de strike es el precio objetivo de compra del activo subyacente cuando pactamos nuestro contrato de opciones.
Evidentemente empezamos la estrategia con una pérdida, pero el gráfico nos muestra que si el mercado se mueve fuerte, no importa la dirección, siempre vamos a poder acumular grandes ganancias, gracias a que las opciones amplifican nuestros retornos.
Esta estrategia con opciones es ideal para un mercado tan volátil como el que estamos atravesando en estos días.
Aprendiendo a invertir en el mercado con las opciones
Existen numerosas estrategias tanto para mercados laterales, al alza como a la baja.
En el curso de opciones y derivados estudiaremos detalladamente cada una de ellas y veremos como aplicarlas en casos reales.
No importa si el mercado sube o baja. En la crisis financiera mundial, con las opciones siempre podemos armar una estrategia ganadora.
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